Как переводить налог на богатство в подоходный налог? Если правительство вводит налог на богатство в размере 1%, каков эквивалент в подоходном налоге?
По тому, как большинство политиков рассуждает на эту тему, ясно, что они не только не знают ответа, но даже не догадываются о существовании такого вопроса.
На самом деле коэффициент перевода между ними составляет примерно 20. Налог на богатство в 1% эквивалентен подоходному налогу в 20%.
Чтобы перевести ставку налога на богатство в ставку подоходного налога, нужно разделить её на норму доходности капитала. Коэффициент 20 получается из предположения, что безрисковая ставка доходности составляет 5%. Исторически это оптимистичное предположение. 4% могли бы быть более реалистичными. Но сойдут и 5%. [1]
Если разобрать пример, станет понятно, как это работает. Допустим, у вас есть $100, вы получаете 5% доходности на этот капитал и существует 20%-й подоходный налог. 5% доходности означают, что в конце одного года ваши $100 принесли вам ещё $5. Но вам нужно заплатить 20% от этой суммы, то есть $1, в качестве подоходного налога, так что ваш доход после налогообложения составляет $4. В конце года после уплаты налогов у вас есть $100 + $4 = $104.
Теперь предположим, что вместо 20%-го подоходного налога действует 1%-й налог на богатство. В конце года ваши $100 принесли вам ещё $5, как и прежде. Но в этом году вам пришлось заплатить 1% от ваших $100, то есть $1, в качестве налога на богатство. Таким образом, в конце года у вас есть $99 + $5 = $104.
Каждый 1% налога на богатство эквивалентен 20% подоходного налога.
Очевидно, что политики этого не понимают, судя по тому, как они говорят о «всего лишь 1%» налога на богатство. Никто из них не стал бы говорить о добавлении «всего лишь 20%» к ставке подоходного налога, хотя математически это одно и то же. [2]
Политики понимают, что дополнительные 20% подоходного налога — это много. И действительно, американский штат, который добавил бы 20% к своей максимальной ставке подоходного налога, имел бы чрезвычайно высокие налоги.
В настоящее время страной с самой высокой предельной ставкой подоходного налога является Дания с 60,5%. Максимальная федеральная ставка в США составляет 37%, а медианная ставка подоходного налога штата — это ставка Оклахомы, которая составляет 4,75%. Таким образом, в медианном случае штат, добавляющий дополнительные 20% подоходного налога, имел бы общую предельную налоговую ставку 37% + 4,75% + 20%, то есть 61,75%. [3]
В медианном случае политики американских штатов, рассуждающие о добавлении «всего лишь 1%» налога на богатство, фактически говорят о том, чтобы жители их штата платили самые высокие налоги в мире. Такие решения не принимаются легкомысленно.
Вот почему я думаю, что мало кто из политиков в настоящее время понимает, как переводить налоги на богатство в подоходные. По тому, как они говорят об этом, видно, что они не осознают всю масштабность того, что предлагают. Но я оптимистично настроен относительно того, что мы можем их научить. Ответ не так уж трудно понять, если осознать, что такой вопрос вообще существует.
Примечания
[1] Можно получить и более высокую доходность, если вы готовы рискнуть потерей своего капитала. Но для перевода между ставками налогов следует использовать именно безрисковую ставку доходности, поскольку, если рассматривать его как «анти-инвестицию», налог на богатство абсолютно безрисков: вы совершенно точно будете должны эти деньги государству. И хотя слово «безрисковая» приходится брать в иронические кавычки, когда речь идёт о доходности, риски, о которых в данном случае идёт речь, носят почти апокалиптический характер, при котором ставки налогов вообще перестали бы иметь значение.
[2] Тот же коэффициент перевода применяется и к налогу на прирост капитала. Источник этого множителя заключается в том, облагаются ли деньги налогом каждый год или только один раз. На самом деле это та же математика, которую вы использовали бы для расчета стоимости любого актива, приносящего доход.
[3] Вы можете вычесть часть налога штата из ваших федеральных подоходных налогов, но существует ограничение на размер вычета, что означает, что в предельном случае мы просто складываем обе ставки.
Спасибо Тревору Блэквеллу, Джессике Ливингстон, Кэролинн Леви, Джону Леви, Алексу Табарроку и Харджу Таггару за чтение черновиков этой статьи.