Некоторые политики предлагают ввести налог на богатство в дополнение к налогам на доходы и прирост капитала. Давайте попробуем смоделировать последствия различных ставок налога на богатство, чтобы понять, что они будут означать на практике для основателя стартапа.
Предположим, вы запускаете успешный стартап, когда вам чуть за двадцать, и затем живете еще 60 лет. Какую часть ваших акций поглотит налог на богатство?
Если налог на богатство применяется ко всем вашим активам, рассчитать его эффект несложно. Налог на богатство в размере 1% означает, что каждый год вы сохраняете 99% своих акций. Спустя 60 лет доля оставшихся у вас акций составит .99^60, или .547. Таким образом, прямой налог на богатство в 1% означает, что в течение вашей жизни государство заберет 45% ваших акций.
(Потеря акций, очевидно, не означает, что вы становитесь беднее в чистом выражении, если только стоимость одной акции не растет медленнее, чем ставка налога на богатство.)
Вот какую долю акций государство забрало бы за 60 лет при различных ставках налога на богатство:
У налога на богатство обычно есть порог, с которого он начинает действовать. Насколько изменит ситуацию высокий порог? Чтобы смоделировать это, нам нужно сделать несколько предположений относительно начальной стоимости ваших акций и темпов роста.
Предположим, изначально ваши акции стоят $2 миллиона, а траектория компании выглядит следующим образом: стоимость ваших акций утраивается каждый год в течение 2 лет, затем удваивается каждый год в течение 2 лет, затем растет на 50% в течение 2 лет, после чего вы просто получаете типичный для публичной компании темп роста, который мы примем за 8%. [1] Предположим, что порог налога на богатство составляет $50 миллионов. Какую долю акций государство заберет в этом случае?
Поначалу может показаться удивительным, что столь, казалось бы, небольшие налоговые ставки приводят к столь драматическим последствиям. Налог на богатство в размере 2% с порогом в $50 миллионов забирает около двух третей акций успешного основателя.
Причина столь драматического эффекта налогов на богатство заключается в том, что они применяются снова и снова к одним и тем же деньгам. Подоходный налог взимается каждый год, но только с дохода за этот год. В то время как если вы проживете 60 лет после приобретения актива, налог на богатство обложит этот же самый актив 60 раз. Налог на богатство работает по принципу сложных процентов.
Примечания
[1] На практике часть этих 8% со временем поступала бы в виде дивидендов, которые облагаются налогом на доходы при выплате, так что эта модель на самом деле представляет собой самый оптимистичный для основателя сценарий.